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2025-05-08 10:14:13Backpack 平台 USDC 出金渠道深度研究报告
背景简介
Backpack 是近年来崛起的加密交易与钱包平台，由前 FTX/Alameda 团队成员创立coindesk.comfinsmes.com。2024 年初 Backpack 曾宣布与 Banxa 合作提供法币出入金服务，支持130多个国家用户使用信用卡/银行渠道买卖加密资产learn.backpack.exchange。2025 年 5 月，Backpack 官方更是推出“0 手续费”的 USD⇄USDC 出金通道，允许用户通过电汇将 USDC 1:1 无损兑换为美元并提取到银行账户lianpr.combinance.com。本报告将详细分析 Backpack 当前的出金方式及其合作渠道、低成本运营的原因、Backpack 与支付机构 Equals Money 的关系，并探讨如果搭建类似的加密金融服务，应如何与 USDC 发行方 Circle 建立合作。
Backpack 的 USDC 出金方式与合作渠道
USD⇄USDC 零手续费通道 – Backpack Exchange 已面向全球用户开放美元与 USDC 间的法币转换，并永久免除任何手续费23btc.com。用户完成 KYC 验证后，可以通过 电汇（Wire Transfer） 将美元直接充值到 Backpack 平台获取等值 USDC，或将持有的 USDC 提现兑换为美元电汇至本人银行账户binance.com。据官方介绍，该通道具备“三大核心优势”：一是零摩擦转换，实现美元与 USDC 间的无缝1:1兑换；二是即时到账，宣称电汇入金/提现可秒级处理；三是全球覆盖，后续将支持 ACH、SEPA 等本地清算网络23btc.com。
合作金融机构 – 为实现合规的法币收付，Backpack 并非自行持有银行牌照，而是借助第三方持牌机构的通道来托管用户的法币资金assets.ctfassets.net。有迹象表明 Backpack 使用了英国的电子货币机构 Equals Money 作为其出入金通道之一：在其开源代码中，Backpack 将“EqualsMoney”集成为一个区块链/支付网络类型github.com。这意味着 Backpack 平台可以通过 Equals Money 提供的多币种账户和支付网络，来代收用户的银行转账并代付提现资金。除了英国渠道，Backpack 集团在全球多地布有实体，以拓展支付能力。例如，用户实测的电汇显示汇款方为 “Trek Labs Australia Pty Ltd”（Backpack 在澳大利亚的子公司）medium.com。这家公司作为汇款主体将等值美元汇出到用户银行账户。除澳洲外，Backpack 背后的 Trek Labs 集团还在迪拜设有 Trek Labs Ltd FZE，在立陶宛设有 Trek Labs UAB，在美国设有 Trek Labs, Inc.medium.com。这种全球子公司布局使 Backpack 能借助各地区的合作银行或支付机构完成跨境资金结算，覆盖包括欧美、亚太在内的广阔用户群。
出金流程 – 用户在 Backpack 平台发起 USDC 提现时，平台会通过上述合作渠道将用户的 USDC 兑换为等额法币，并由托管金融机构从其法币池中汇出资金。比如，当用户提取 1,000 USDC 到香港银行账户，Backpack 将该 USDC 转换为 1,000 美元，由合作机构通过 SWIFT 电汇发送。用户可在 Backpack 后台实时查询电汇状态medium.com。实际测试显示，从提现到款项到账香港银行大约耗时36小时（约1.5个工作日）medium.com。汇款时收款行信息需要用户自行提供并添加到平台，如收款行名称、地址、SWIFT代码等medium.com。Backpack 平台本身要求用户的银行账户姓名与平台注册姓名一致，以确保合规。assets.ctfassets.netassets.ctfassets.net
低成本出金的架构与原因
Backpack 能提供零手续费的稳定币出金服务，得益于其结算架构设计和合规路径上的优势，使其运营成本得以控制在极低水平：
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Stablecoin 即时清算：Backpack 利用 USDC 稳定币作为桥梁，实现用户资金在链上和银行账户之间的快速清算。由于 USDC 与美元1:1锚定，兑换过程中没有汇率损耗或价差成本lianpr.com。平台内美元和 USDC 的余额转换也是按面值对等，不收取点差，这实现了资金的“零摩擦”兑换23btc.com。相比传统银行汇款需要经过多级代理和 Forex 转换，Stablecoin 的使用大幅降低了兑换费用和时间延迟。
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第三方牌照通道：Backpack 选择通过持牌支付机构（如 Equals Money 等）来承载法币收付功能，而非自行作为汇款人展开业务。这种策略绕开了平台直接获取银行牌照或支付牌照的高成本投入，转而借用第三方机构的现有牌照和账户网络。例如，Equals Money作为英国受监管的电子货币机构，拥有多币种账户和全球汇款能力。Backpack 通过 API 接入该机构后，相当于获取了一套现成的银行基础设施，可以以较低费用发送SWIFT、电汇等github.com。第三方机构通常按照交易量收取较小的服务费，Backpack 可以在当前发展阶段予以补贴，从而对用户“免手续费”。这种“牌照即服务”的模式使 Backpack 将合规成本外包，自己专注于用户和交易环节。
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合规及监管路径：Backpack 利用多个辖区的子公司布局，根据各地监管环境选择最优的出金路径。例如，在欧洲可能通过立陶宛子公司对接 EU 区的支付网络，在亚洲通过澳大利亚子公司汇出 SWIFT。medium.com这种灵活性使他们能规避单一地区监管限制，选择成本最低、效率最高的清算通道完成提现。此外，多实体运营也有助于分散风险，符合各地反洗钱要求，为零手续费策略提供合规保障。
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资金结算与收益：尽管对用户宣称0手续费，Backpack 可能通过其他方式覆盖成本。例如，用户的法币资金在汇出前可能短暂存放于合作机构的池中，这些资金量若较大，可产生利息收益，用于弥补转账费用coindesk.com。另外，Backpack 平台的主要收入来自交易手续费和利息产品等，高频交易活动带来的收入能够补贴出金通道的成本，从整体上实现盈亏平衡。
值得注意的是，“0 手续费”指的是 Backpack 平台本身不向用户收取出金手续费，但并不意味着整个过程完全免费。银行端的固定费用仍可能存在。例如，有用户反馈，通过 Backpack 将 USDC 提现到香港 ZA Bank 账户时，Backpack 未收取费用，但 ZA Bank 会收取一次性 20 美元的入账费用twitter.com。类似地，美国银行接收国际电汇通常也会有每笔 15\~30 美元不等的手续费。这些费用属于收款行或中间行收费，并非 Backpack 或其合作方收取。即便如此，相比传统OTC中介或其他交易所的出金方案，Backpack 的整体成本依然极低——没有额外的汇兑损耗，仅需承担银行常规入账费，大额提现尤为划算。一位资深用户将 Backpack 提现称为“目前最优、最简单的合规出金路径”，反馈资金1天左右即到账，流程非常顺畅x.com。可见，Backpack 通过精心搭建的结算架构，实现了高效低成本的出金服务，在合规前提下大大降低了用户将数字资产变现的门槛。
Backpack 与 Equals Money 的关系考察
Equals Money 背景 – Equals Money 是英国上市金融科技公司 Equals Group PLC 旗下的支付业务品牌，提供多币种电子账户、国际汇款和企业外汇兑换等服务。该公司前身为 FairFX，持有英国金融行为监管局（FCA）颁发的电子货币机构牌照，主营为企业客户提供全球支付解决方案fxcintel.com。简单来说，Equals Money 扮演的是受监管的“非银行支付平台”角色，可为合作伙伴提供银行账户托管和跨境支付通道。对于缺乏自有牌照的加密公司而言，与这类机构合作能快速获得法币收付能力。
业务合作关系 – 目前公开信息并未有 Backpack 与 Equals Money 签署官方战略合作的公告，但从技术集成和业务逻辑上看，两者存在密切的业务往来。Backpack 在代码库中增添了对 “EqualsMoney” 的支持选项github.com表明其系统已经对接了 Equals 提供的支付 API。在用户充值/提现时，Backpack 系统可以将指令通过该接口发送给 Equals，由后者执行实际的银行转账操作（如从对应的用户托管账户划款）。换言之，Equals Money可能充当了 Backpack 用户法币资金的托管方和结算代理。还有用户实测提到，从 Backpack 提现美元时，资金是由 “Trek Labs Australia Pty Ltd” 汇出medium.com。结合上下文，推测 Trek Labs Australia 这家 Backpack 子公司可能在 Equals Money或类似机构开设了运营账户，用于统一汇出用户提现款项。这个细节侧面印证了 Backpack 利用第三方支付平台进行法币结算：汇款主体虽然名义上是 Backpack 关联公司，但实际的支付通道和银行接口由 Equals Money 等持牌机构提供支持。
人员和投资交集 – 在股权和团队层面，暂未发现 Backpack 与 Equals Money 有直接的交叉。Backpack 的融资由加密领域的风投基金主导（Placeholder、Hashed、Amber Group 等）finsmes.com，并无公开提及来自 Equals 集团的投资。管理团队方面，Backpack 由前加密交易所从业者主导，而 Equals Money 属于传统金融支付行业，公司高管以金融背景为主，目前没有明显的人事重合记录。此外，Equals Group PLC 在2024年底宣布将被嵌入式金融公司 Railsr 收购thisweekinfintech.com（该交易有待监管批准），这属于其自身战略调整，与 Backpack 无直接关联。总体来看，Backpack 与 Equals Money 更可能是一种商业合作关系：Backpack 作为客户接入 Equals Money 的支付服务，以使用其许可和网络；双方在产权和团队上保持独立。此类合作在金融科技领域较为常见，属于优势互补：加密平台获取法币通道，支付机构拓展客户和资金流量。
合作的意义 – 通过与 Equals Money 等机构合作，Backpack 实现了快速合规地打通法币出入口，在竞争激烈的交易所市场上形成差异化优势。用户能够享受到类似银行级别的出金体验（直接电汇到账）且几乎零成本x.com，这极大增强了 Backpack 平台的吸引力和资金留存率。对 Equals Money 而言，服务 Backpack 这样高增长的加密客户，也为其带来了可观的跨境支付业务量和创新合作机遇。在严格遵守反洗钱和监管要求的前提下，这种加密与传统金融的合作模式，展现了融合创新的前景。
搭建类似业务与 Circle 合作的要点
假如希望搭建与 Backpack 类似的稳定币出入金架构，与 USDC 发行方 Circle 建立合作是关键一步。Circle 提供针对企业的账户服务和 API接口，使合作方能够方便地在应用中集成 USDC 与法币的转换和支付功能circle.comcircle.com。以下是与 Circle 合作时需要关注的主要要点：
- 主体资格
需要有合法注册的公司实体，并处于 Circle 支持的地区（如北美、欧洲等）。Circle 暂不向个人用户开放其直接铸币/赎回服务，仅面向机构客户。 - 业务规模要求
主要针对大体量、批量使用 USDC 的公司，例如交易所、托管机构、数字钱包平台或银行等。若业务量较小，Circle 会建议通过第三方交易所获取 USDC。 -
KYC 合规审查
对申请企业进行严格的背景尽调，包括高管和受益人身份验证、注册信息、经营范围、反洗钱和制裁风险评估等。需提供公司注册证书、人员身份证明、合规方案等，审核时间通常为数天至数周。 -
账户功能
审核通过后可开立 Circle 账户，支持将银行资金充值并自动兑换为 USDC，或将 USDC 赎回为法币并电汇到指定银行账户；涵盖链上转账、ACH 和电汇等多种渠道。 -
API 接入
提供完整的 REST API 和 SDK，支持自动化发起电汇兑换、铸造/销毁 USDC、提现等操作，合作方只需专注前端体验，后端支付和结算由 Circle 处理。 -
费用结构
对符合条件的合作伙伴铸造/赎回 USDC 不收手续费；法币转账需承担银行或中间行手续费。支持免费 ACH 通道，国际电汇按银行标准收费。 -
合规责任
Circle 对企业客户履行 KYC/AML 义务，但合作方若面向终端用户提供服务，也需自行做用户审核与交易监控，并在高金额转账时传输用户身份信息（Travel Rule）。
合作流程：实际操作中，搭建团队需要先在 Circle 官网提交企业账户申请，提供相关资料并通过合规审核circle.com。拿到账户后，可登录 Circle 提供的业务后台或通过 API Sandbox 进行测试集成，熟悉 USDC 钱包、法币钱包的操作。一旦准备就绪，即可将功能推向生产环境，为用户开通 USDC 与法币的双向兑换。值得注意的是，企业应根据所服务用户区域，获取必要的当地监管许可或豁免。例如在美国需要遵守联邦和州级货币转移许可证要求，在欧盟则可能利用立陶宛等国的数字资产服务牌照。这与 Backpack 多地布局子公司的做法类似，都是为了符合法规开展业务。
成功案例：除了 Backpack，业内已有多家知名机构通过与 Circle 合作开展稳定币支付业务。例如 Binance 与 Circle 达成战略合作，使其平台更广泛支持 USDCfortune.com；支付公司 Stripe 也集成了 Circle API，在其产品中新增了稳定币收付功能stables.money。这些案例表明，通过 Circle 提供的基础设施，加密公司可以较为迅速地搭建起合规、高效的法币⇄稳定币出入金体系，触达全球80多个国家的用户circle.com。因此，对于希望复制 Backpack 模式的新创团队而言，提早布局与 Circle 等发行方的合作，并搭建完善的合规架构，将是取得监管认可和市场竞争优势的关键。
结论
Backpack 平台通过巧妙融合稳定币技术和传统金融渠道，打造出了低成本、高效率的USD⇄USDC出金方案。在无需用户承担手续费的情况下，依托 Equals Money 等支付伙伴和自身全球子公司网络，实现了合规的美元电汇快速到账23btc.commedium.com。这一模式的成功在于对结算架构的创新设计和对监管资源的充分利用：既发挥了 USDC 稳定币实时、低成本的优势，又借力持牌金融机构解决了法币合规问题。这为行业树立了一个范例。
对于有意搭建类似业务的团队，与 Circle 建立合作无疑是重要的一环。Circle 提供了成熟的 USDC 基础设施，只要申请企业拥有足够的资质和规模，通过严格的 KYC 审核后即可获得稳定币铸造和法币结算的能力circle.comcircle.com。在此基础上，新业务还需结合自身情况选择适当的支付合作方和注册管辖地，搭建自己的合规“护城河”。只有技术与合规并重，才能如同 Backpack 一样，在保证低成本出金的同时，赢得监管许可和用户信赖。
参考资料：
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Backpack 官方公告及新闻稿binance.comlianpr.com23btc.com
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Backpack 用户协议与代码仓库assets.ctfassets.netgithub.com
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媒体报道（CoinDesk 等）coindesk.comlearn.backpack.exchange
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第三方分析与用户实测反馈medium.comtwitter.com
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Circle 官方文档与博客circle.comcircle.comcircle.com
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