-
@ BitCap
2023-11-19 07:15:13サファイア・ファンドの責任者であるガイ・スピアは、若くて傲慢な投資銀行マネージャーから、バリュー投資を堅持し、市場で目覚ましい利益を上げているヘッジファンドマネージャーに転身し、現在に至るまで投資に多大な影響を与えています。ガイ・スピアーの変革と進歩は、バフェットの原則を真に理解し、人間としてバフェットの行動方法を模倣し続けたことから生まれました。
バフェットとマンガーの信奉者として、彼は、自分たちよりも権力のある人たちを観察し、彼らの行動を真似し、それを実践することによってのみ、自分にとって正しい道を見つけることができると信じています。この複雑な成長の過程で、私たちは知識を引き出し、洞察力を身につけ、自分自身を見つめ、どの部分を残す価値があり、どの部分を捨てるべきかを判断します。
We Study Billionaires のポッドキャスト インタビューで、ガイ スピア氏は、バフェット氏とマンガー氏を模倣する方法と、投資や人生において感情を避ける方法について意見を述べました。ポッドキャストの概要は次のとおりです。
01. 嫉妬を人生のプラスの力に変えるには？ ステガー・ブラッドソン (プレゼンター):
「嫉妬は有益な感情であるとおっしゃいました。しかし、バフェット氏はかつて、嫉妬は私たちの喜びを奪うネガティブな感情であるため、感じるべきではないと指摘しました。この質問からこのインタビューを始めたいと思います。」嫉妬は誰もが経験したことがある感情です。人間が生まれつき持っている感情ではありませんが、嫉妬を人生においてポジティブな力に変えるにはどうしていますか?
ガイ・スピア：
私のアイデアはどれも価値があると思います。ウォーレンとチャーリーはこのことについて長い間考えてきたかもしれませんが、私は何か新しい発見や経験をするたびに興奮します。おそらく、これらの新しい発見は、ウォーレンとチャーリーが経験したことのないものです。 「私にとって、それは金鉱を見つけるようなものでした。心理療法士と時間を過ごした私たちにとって、それは非常に貴重な心理学的概念から始まります：感情は私たちの行動への手がかりであり、感情は私たちの行動へのガイドです。
フィニアス・ゲージの有名な事件はその一例です。彼は鉄の棒が頭に突き刺さる事故に遭い、感情を制御する脳の特定の領域に損傷を与えたようです。彼はこの重大な事故から回復し、健康な状態を維持していますが、しかし、時間が経つにつれて、彼は感情の喪失を感じ、人生の重要な決定のいくつかを受け入れることが困難になりました。
感情は行動へのガイドです。人間は何百万年もかけて進化してきました。私たちは体のあらゆる面を見て、「なぜこの器官の特徴が存在するのか？」と考えることができます。たとえば、私たちの体の一部の構造は「崩壊ゾーン」に似ています。 （コラプスゾーンは、衝突時にエネルギーを吸収または伝達し、それによって重要なエリアを保護します。）私たちはコラプスゾーンを進化させたので、何かが起こった場合に頭を効果的に保護することができます。感情は実際に私たちの生活と密接に関係しています。怒りを怒りとして利用するたとえば、それについて話し合いましょう。
怒りはすべてのネガティブな感情の核心です。たとえば、自分の境界線が侵害されたので、それをリセットするために何かをする必要があります。自分の境界線を侵害する行為をやめたいので、自分自身を守らなければなりません...複雑な世界では私たちは怒りを感じ、その人を殴ったり復讐したりするような愚かなことをするかもしれませんが、この怒りを正しく理解すれば、防御策を構築し、賢明な抑止力として機能するでしょう。
感情を単に罪として扱い、その背後にある理由を無視するのは、確かに少し表面的です。さらに、もっと深く掘り下げる必要があります。「なぜこの感情が起こるのか？その背後にある真実を理解して明らかにしてみましょう。たとえば、私は次のように考えています。」メキシコ系の妻です。結婚初期、彼女はよく嫉妬していました。人間の観点から見ると、嫉妬は比較的簡単に理解できます。人生を一緒に過ごす人を選んでいるような、あるいは人生を共有しているようなものですと、そして他の人には関わってほしくない、それは保護感情です。
私は心理学者の資格を持っているとは言えませんが、内なる嫉妬をなくそうとすると、「あの人は私の人生において持つべきもの、持つべきものを持っている」と嫉妬が私に言うかもしれません。イングランド女王やロナウジーニョ、その他のスターサッカー選手の前に立つ人は、彼らの技術が非常に優れていて手の届かないところにあるので、嫉妬することはないと思います。到達すれば、ただ畏敬の念を抱くだけだろう。
しかし、もしあなたがノバク・ジョコビッチ (セルビアの男子テニス選手) で、相手がロジャー・フェデラー (元スイスの男子テニス選手) なら、おそらく嫉妬を感じるでしょう。なぜなら、あなたはフェデラーの高みに到達するために必要なものを持っていると知っているからです。 「私たちは嫉妬にどう対処するかを考える必要がある。ジョコビッチとフェデラーがライバル関係にある場合、ジョコビッチはこの嫉妬の感情にどう対処するだろうか？私が嫉妬する理由は、この人が私の本当の競争相手であり、それを超えるには努力が必要だからだ」これは嫉妬の感情からのポジティブなフィードバックだと思います。
重要なのは、嫉妬を隠そうとすると、その嫉妬から何の利益も得られないということです。誰もが知っているように、怒っているパートナーや怒っている子供に、「あなたは怒っているけど、怒るべきではない」と言う必要はありません。感情を隠すことは問題を複雑にするだけです。代わりに、私たちは自分の感情を表現し、なぜその感情が起こるのかを深く理解し、それに対処する最善の方法を模索する必要があります。おそらくこれは、不満を表明する手紙を書くか、法的措置を検討することを意味します。このオープンで合理的なアプローチは、私たちが自分の感情をよりよく処理し、理解するのに役立ちます。
ステガー・ブラッドソン (プレゼンター):
あなたの仕事を研究したり、インタビューを聞いたりして、私はあなたに興味があり、驚きました。聞いてもいいですか：ひどいように見えるものをどうやって良いものに変えるのですか？
ガイ・スピア：
私はマンハッタンの西 67 番街の家に住んでいました。バーノー書店がニューヨーク市のあちこちにオープンしたとき、近所の端にもバーノー書店がありました。セルフサービス エリアの従業員と親しくなりました。昔、私はチャーリー・マンガーが学生向けに行った講義を聞いたことがありますが、その中で彼は逆境に直面したときの自分の姿勢について語り、非常にシンプルだが深い意見を述べていました。 「あなたは逆境に遭遇し、大きな挫折を経験します。誰もがそうするでしょう。しかし、あらゆる挫折は自分自身を示す機会であり、行動して成功する機会です。この見解は本当に強力です...これはキャロル・ドゥエック（アメリカの心理学者）です」の「成長マインドセット」の哲学。人生で重要なのは、何を経験するかではなく、それにどう対処するかです。もちろん、不幸や逆境が起こる可能性はありますが、重要なことは、私たちがコントロールできるということです。これを認識しているので、私たちはコントロールできます。
02 既成概念を捨ててこそ進歩できる ステガー・ブラッドソン (プレゼンター):
「ねえ、私は「バフェットの株主への手紙」について話したいのですが。興味深いのは、ウォーレン・バフェットは投資家として、ガバナンス、買収、人生、その他の側面についても深い洞察力を持っているということです。ウォーレン・バフェットはかつてチャーリー・マンガーにこう言いました、課題は新しいアイデアを生み出すのではなく、古いアイデアを取り除くことです。それで気になるのですが、ガイ、取り除くのが最も難しい考えはどれですか?
ガイ・スピア：
私はベンチャーキャピタルの銀行で働いていますが、物事は期待通りにはいきません。この感情を経験し始めたのは、ウォーレン・バフェットを発見してからです...これほど強力な原動力、世界に溶け込みたいという願望を感じることはめったにありませんでした, しかし、自分がそこに属していないように見えることに気づきました。この目標を達成するために、私は多くの努力、情熱、忍耐力を注ぎました。しかし、以前は、残りの人生のために自分がする必要があるのはすべてだと心から信じていました人生は新聞街を見つけて、座って勉強することでした。
「優れた投資家にお会いしたいと思っています。残念ながら、彼は今日すでにかなり裕福です。私はバークシャー・ハサウェイのカンファレンスでスティーブ・ウォルドマンに会ったことがあります。彼はかつてこう言いました。「マイクロソフトはワープロなどに注力しているので、アップルは本当に興味深い会社です」 Appleはグラフィックデザインに注力しているのに対し、Appleは美しい体験を求めているのです。世界はどこへ行くのかと考えたら、世界は明らかに画像や動画の方向に進み、美しいものを世に送り出し続けるでしょう。 「はい、でもそれにはテクノロジーが関係していますし、私はテクノロジーの専門家ではありません。ちなみに、ウォーレンとチャーリーもテクノロジー業界には関わっていません。」 しかし、私は今でも時々、ある種の製品を追求することがあります。それは愚かな定説であり、それを克服するのに2、3年かかりました。
チームメンバーやカンファレンスの参加者が賢明ではないと考えられている投資に興味を持つと、良いアイデアが生まれるかもしれません。彼らは古い考え方に固執しないので、そこは学ぶ価値があります。投資だけをして大成功を収めている投資家のことを思い出します。世界はインターネット時代に入りましたが、私の意見では、世界はまだそこにあり、キャッシュフローと損益計算書に注意を払う必要があります。しかし、私はまだそのペースに追いついていない、または見つけていません。市場全体の規模や顧客の生涯価値を考慮し、利益を上げている顧客には多額の投資を惜しまない企業に入社するのは難しいと思いますが、これらの事業は一見儲からないように見えますが、実は十分な報酬が得られる可能性があるので、勉強を続けています。私は賢い投資の最先端を常に模索している人、バリュー投資や合理的な投資にこだわる人を尊敬します。
03 偉い人の真似はしないでください ステガー・ブラッドソン (プレゼンター):
「ウォーレンは小説を読まないのを覚えています。そのことで自分の読書習慣を見直しました。もしかしたら、自分の頭の中にある偉大な英雄を完全に真似しようとするのは行き過ぎなのかもしれません。私たちは崇拝者から一体何を学ぶべきなのでしょうか？」
ガイ・スピア：
私たちがこれらの偉大な人々を見倣おうとするとき、たとえそれが楽しいからといって、ピーナッツを食べたり、コカコーラやチェリーコーラを一日中飲んだりすることで、優れた投資家になろうとしているわけではありません。この時点では、何を模倣すべきで、何を模倣すべきではないかが正確にわかっていなかったので、最初は自然に彼らがやることをすべて模倣したかったのです。同じような服を着て、同じバーに行き、同じレストランに行き、同じ食べ物を味わい、さまざまな方法を試してみましょう。
その後、私は何を模倣し、明らかに必要のないものを捨てるべきかを理解しました。たとえば、ウォーレン・バフェットはブランド品会社に投資していましたが、私は世界中のブランド品会社をすべて研究し、彼なりの方法で理解しようと努め始めました。他の例として、私は保険会社について徹底的に調査しましたが、ある時点で、私はこの分野にあまり関わっておらず、業界についても深く理解していないため、不適切である可能性があることに気づきました。保険分野でウォーレン・バフェットを盲目的に模倣すること。
それで、私が強調したいことは何でしょうか? いつかは、私がウォーレン・バフェットではないことに気づくと思います。しかし実際には、私は彼から多くのことを学びました。その結果、フォロワーはライフサイクルは複雑な成長プロセスです。私たちはその過程で知識を獲得し、次にその知識を見直して、どの部分が保持する価値があり、どの部分が廃棄されるべきかを決定します。その過程で、私たちは完全に真似したいと思うようになります。しかし、特定の側面を手放すと、実際にはヒーローとまったく同じである必要はなく、私たちはユニークな個人であるため、それは問題ではないことに気づきます。
簡単な例として、私は赤ワインが大好きです。そして、ウォーレンが私ほど赤ワインに興味を示さないことはわかっています。しかし、だからと言って、他の点で私が彼に共鳴できないというわけではありません。ウォーレン・バフェットのスーパーファンを自称する投資家には敬意を表しているが、ウォーレンの専門分野にはテクノロジーは実際には含まれていない。クラウド・コンピューティングに関する彼の見解も不明瞭だ。私のヒーローにはある点で欠けているという事実を受け入れているので、それは問題ではないまたは別のもの。
「独立して考える能力を養うためにウォーレン・バフェットを盲目的に追いすぎました。その結果、チャーリー・マンガーの作品を読んでインスピレーションを得ることができました。チャーリーは非常に読書に貪欲な人だと思います。彼は大学時代にたくさんの小説を読みました」まだ若かった彼は、「小説を読んだことがない」「小説に興味がない」ではなく、小説はもう十分読んだので十分だと言いました。水泳には経験曲線がありました。移動距離が 2 倍になるたびに達成感を得るようなものです。しかし、時間が経つにつれて、進歩はゆっくりと遅くなります。チャーリー・マンガーは、小説を読みすぎていると思っているかもしれません。あまり得られませんでした。
私が不安になる理由の 1 つは、私が小説をあまり読まないことです。私は人生の最後の瞬間を小説、特に必読の古典を読むことに費やしたくないのです。私が理解している限りでは、チャーリーもし『デイヴィッド・カッパーフィールド』を読んでいなかったら、それで命を落とすことはなかったでしょうし、『魔法の山』を読んでいなかったとしても、それが原因で死ぬことはなかったでしょう。したがって、自分のヒーローを完全に模倣する必要はありませんが、これは非現実的です。