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@ Y老师
2025-06-09 15:29:52
此为视频转文字第二部分:
再看下面这个2025年4月16日的新闻(图十)，虽然统计局不公布，但是别的官方机构有的时候还是会按需发布失业率。虽然大家都知道这个失业率的失真度，就跟徐志胜号称和金城武颜值相近没差，但是这种国家层级的数据调查，无论别的什么个人或机构给出的数据，也是没法让人信服的。
那我们就基于他们自己公布的5.3%的失业率真实体感为基础，再加1.14%或1.87%来推算，这两个数值虽然都是一开头不算高，但是分母也才5开头，所以按占比来算，增长幅度分别是21.5%和35.3%，比过之后就发现这影响冲击可就相当严重了。同时请留意21.5%和35.3%这两个数字，后面马上会再次用到。到这能体感对就业的冲击会有多大了吧？直接上结论，冲击超过承受极限，如果发生，触发脆断的概率极大。
再说出口，图中数据源自2025年5月9日星期五，海关总署发布的4月出口数据(图十一)，通过数据可以看出，往美国的直接出口同比20.9%、环比29.88%的大幅下跌，大致和高盛推算可能导致的新增失业21.5%~35.3%，比例相近。但是注意图中的传统外贸中转地越南、泰国、马来西亚、新加坡、印度尼西亚，大都出现了两位数的异常高增长，不用找说辞，就是在抢转出口，最终目的地不可能有别处，还是美国。
一旦后续美国和这些国家的新关税协议达成，将这些转口贸易的补丁打上，会发现高盛还是太乐观了。转出口的后续风险没有估算在内，高盛最新的调研结果也能佐证该判断。调研显示，截至2025年5月，中国对美订单恢复至加税前的92%，但实际出货量仅35%，超半数美需求由东南亚等海外工厂供应，2/3企业正扩张海外产能，美库存可支撑2~6个月，企业暂不涨价。关税影响分化，家电等完全境外供应，电池等100%受冲击。下图洛杉矶集装箱到港数据变化亦能支持以上调研结果(图十二)。
另外再补充一个观察，国内大部分中小型外贸工厂能停工待产等得起的时长也就3个月左右，最长不超过6个月。过了这个时段，无法再“以不变应万变”熬下去的企业，就不得不做出方向性决断。他们没有能力在海外设厂，所以只能要么收摊，尽可能回笼资金；要么出口转内销，杀回国内红海市场再搏一搏。现在很可能已经有不想被动等待的，主动抢先手，居民端倒是可能会因此享受一波廉价红利，有概率捡漏低价优质货品，甚至产生错觉，关税战也不过如此。就能买到便宜好货这个结果来看，似乎还挺好的。政府端亦会沾沾自喜，刺激政策果然很有效，多亏了我英明神武，再次赢麻了。对税收降幅和“过剩产能出清”尚可接受，除了欠薪或跑路的“个案”有点糟心，某些“过激”言论已经被事实打脸，属于证伪的危言耸听，大家都不用过度紧张，日子照样过，明天的太阳照常在东方升起，扬眉吐气的东升西降已经到来，一起迎接光明美好的新时代吧。
事实确实是一切向好？还是濒死前的回光返照？不用长，一年内都会看到最终结果。我厌恶吸食民脂民膏还乱作为的贪官污吏，但是我真心希望他们这次可以笑到最后。
人哪，永远不要低估了他对环境的适应能力。对底层来说，当环境变差，他们最底线的诉求可以很低，有饭吃就行。对中层来说，底线是维持住最基本的社会秩序，最差的秩序都比失序要好。一旦失序，退回丛林法则，又将是人间惨剧。所以只要最差情况发生时，他们能守住能吃饱饭和不失序这两条底线，贪就贪吧，笑就笑呗，面子值个屁，人命最重要。
最后我们谈一下，为什么说时至今日，最差的情况已不可避免？
直接从问题关键入手，如果出口不行，有没有可能转内销？美国人能消费的，我们自己为什么消费不得？不就是花钱吗？我们人还更多，不用像美国人那么大手大脚，人均少花点，总能把缺口补上吧？不废话，上数据自己看。
这里先澄清一点，因为懂的都懂的原因，东大官方数据只更新到2022年，所以最新也只能使用到那个时候。好在2022年之后几年消费和政策的变化，大家都有体感，并未质变，所以作为借鉴问题不大。
图中(图十三)是东大和世界主流国家的居民消费在GDP占比，很明显世界平均水平50%起，最差的都有42.9%。那我国是多少？37.2%,离正常平均线还有挺远的距离，纯数据看增长空间有。
再看居民消费倾向(图十四)，完犊子，差距更大，一溜的88%打底，智利个月光仙人直接飙到106%。俯瞰东大，不错不错，都过60了，鸡立鹤群，喜欢看细长腿的，一眼就能看到个武大郎驼在腿中间好显眼，好猥琐。是东大的老百姓都佛系花钱？不懂买买买的快乐？不知包治百病的神妙？没有“世界那么大，我想去看看”的冲动？一心只感念996福报，工作，赚钱？“公司是我家，我要为家添砖瓦”？这些屁话说出来，你老板都不信，就别自己骗自己了。
既然消费明显异常偏低，又不是消费意愿问题，那问题大概率就是想花没钱花了。到底有没有钱？
我们先看大多数人主要的收入来源，劳动报酬GDP占比(图十五)，这个很明显，占比虽没有日本人那么变态，好歹喊着“我爱工作，工作爱我”的口号稳居世界第二。超了好吃懒做的土耳其人一倍多，所以国人确实有在认真工作，努力赚钱没毛病。
再看利息收入占比(图十六)，乖乖，中国人果然爱存钱。别的国家国民都拿钱去买股票，买债券，做投资，赚更高回报的红利收入。中国人只认存钱，至于原因嘛，曾被投资渣得心灰意冷的，都能掏出一本难念的经，真的是“非我不愿，实我不能”啊！只要有点赚钱的雄心壮志，都有匹配的收割等着你。而且是明火持杖的“割鸡割鸡”。
最典型的案例是古井贡A和古井贡B。前者对内在A股上市，后者对外币B股上市。如果在2021年各以100万做本金，在两个市场分别投资，这属于同一家经营主体的公司。投资结果是买A的亏12万，买B的赚18万，其他的都不用再细说。
我能理解他们撞了一头包回过味来，还是觉得定存最安全。是的，以绝大多数人的认知水平，确实银行定存似乎是最安全的选择，那你在银行的存款真的安全吗？
了解一下现在贷款利率和存款利率之间的息差，再了解一下银行坏账率。算了，反正说细了，你们大部分人也听不懂，简单点直接上结论吧:银行在亏储户的存款。至于现在是10个锅9个盖，还是10个锅7个盖，你猜。小心哦，别让你留着保命的存款，成为沉默的泰坦尼克。
沉船的时候，可是真要命的。
既然说到银行了，另外再说两个让人郁闷的要点。
一个是存款严重被平均，这从招行的金葵花客户资金占比就能明显反映。再一个就是存款利率长期处于被系统性抑制，这个解释起来又有点复杂，你们知道其本质就好。它的根本目的是达成居民端对企业端的补贴，说人话就是只要你在银行有存款，一些本该属于你的钱就被企业拿走用掉了。
无论企业拿着这笔钱是去商K嫩模还是钱生钱，都和你没半毛钱关系，这钱你也要不回来。而在东大企业端的主体是国企，国企福利待遇好啊，还长期不分红或低分红。
虽然被怎么投资怎么赔钱伤透了心，好歹回头是岸存下钱来。有这么多存款在那，说明手头还是有钱的，那为什么就还是不愿花？
继续看图，固定资产形成占可支配收入比例(图十七)，这什么鬼玩意？这么拗口。对，我也讨厌他们神神叨叨，把简单事情复杂化，装逼装成傻逼。这玩意说人话，就是你房子租金占收入的占比。你说你没房子，哪来的租金占比？有啊，当然有了。被平均一下你还好几套呢。不扯，说正经的，没多余房子自然就没有租金收入，有多余房子的，按现状也大多是首付完，每月拿刚收的租金交月供，唯恐交晚了房子被法拍，同时骂着房价跌跌不休。所以这张图的数据多想一步就能推出，提着一摞钥匙收房租的房东，如果立马资产清算，搞不好是比你还穷的“负”家翁，没捞着钱，还活在失去现有的恐惧中。消费？房子能脱手卖给下一个倒霉蛋再说吧。
最后看社保占比(图十八)，注意，这数据还是延迟退休之前的。说白了就是，呃，说了容易惹麻烦，你们自己看吧。负的。再看差不多水平的都是什么玩意？手停口停，导致职场往死里卷的根本原因就是这个，没有起码的社保兜底和养老保障，生存压力又大，老百姓自然有钱不敢花。稍微有点小钱的，也被卷得没有生活时间。所以无论是意愿还是消费的可能性来看，都没有基础，消费自然就起不来。
综合上面这些数据，其实直接指向的核心关键，是二次分配问题，寻根溯源、归根到底就是分配问题。
更直白点，就是极少数人拿走了太多利益，剩下的不够分了。这些极少数人也消费，且一点都不勤俭持家，过得很奢靡。但是他们毕竟人少，就算整天不睡觉，在那可劲造，吃完饭不想洗碗，手一挥全扫地上砸烂了，让管家换新的。新买的车子和今天穿的衣服不搭，显黑，直接让生活助理报废买新车。一个女友买买买，花钱不够快，废物！来两打，组队包场刷，不把卡刷爆，晚上就自己一个人睡500平大别墅。
嗯，以我穷人的想象力，拉满了也就只能意淫到这种程度。反正就是因为人口基数小，花不了几个钱，拉不动消费，以至于大家都知道向外破局无望，只能对内寻找解决方案，关键是促进内需消费。
知道，但解不了。有善良的可能会提议，有没有可能晓之以情动之以理，让那些极少数人让出点利益，一起共渡难关。毕竟钱对他们来说已经多到只剩数字变化，而一旦发生脆断，大家都落不得好。
为什么就不能让点小利益出来，先一起扛过去再说？
我们举个实际点的例子，假设你太爷爷给你留了一套房，你每月因为有房住，不用支付额外的租金，省下这笔钱，生活过得挺滋润。现在有人对你说大环境不好，大家要团结互助，共克时艰。这里有个陌生人无家可归，你家反正还有个房间空着，就让他先住着吧。你会让陌生人进来住吗？住进来后要是不走了怎么办？今天住进一个，明天会不会再来一个？人越来越多，会不会最后反倒把我给挤走了？这可是我太爷爷辛辛苦苦挣来留给我的，这些不知道从哪冒出来的陌生人，凭什么？
人性呢，就是这样。每个王朝从兴起到走向崩溃，也都是因为人性推动，使得利益分配日益失衡，愈发快速地集中在极少数人手中。在一个看似再寻常不过的日子，因为一个平日看来再小不过的破事，甚至只是一个臭屁，链式发酵，最终崩坏整个王朝。历史的轮回已经一路滚到了这，刹不住也来不及了。
历史的偶然只会将大事提前或推迟，却无力改变大势，该来的早晚会来。
客观讲，最差情况的倒计时已在跳动指针，真相也从来没有非黑即白的清晰边界。在这脆断危局里，我们看到的其实是三组存在大面积灰色地带的混杂博弈。
第一组是需求端的死局与破圈。美国人要的是全球产业链重构，我们想要的是保持战前状态的前提下，国内技术升级反超。当34%关税直接掐断出口价格竞争力，转出口即便能继续，也不过是延缓死亡的心肺复苏。
第二组是决策层的幻想与挣扎。用刺激政策见效的叙事，掩盖转口贸易的暗流，本质上和捂死火警铃没区别，不过好歹能给1,600万个岗位崩塌，整出3~6个月的腾挪空间。这是极易麻痹神经导致误判的平静期，抓住机会挣命？还是乱作为以至于加速赴死？注定将改变很多人的命运。
第三组是个体的存活策略。在变化越来越快越来越大的2025年，认知显得愈发关键。想要保持清醒，做出正确抉择的前提，是建立三级信息防火墙。
第一级，防护。官媒数据打7折使用，就业、消费数据建议按1:1.5系数换算，宁可多算，绝不少算，留够安全点。
第二级，识别。警惕突发式“利好”，比如印巴上空传来的美妙诗句，“海内存知己，天涯6:0”。对涨停的军工股别追，天上不会掉馅饼，军工股的基本逻辑都没搞清楚，就听新闻炒股票，那是做大死。
第三级，锚点。盯紧货运指数和企业注销率这两大死亡指标，如破警戒线，需启动紧急风险预案。
最后说句犯忌讳的大实话，当上海、广州的法拍房数量超过早点摊时，任何教你看K线炒股买币的，都是趴在时代裂口上嗜血的秃鹫。不要被恶魔蛊惑，更不要和魔鬼同流合污。
认清脆断的必然性不是终点，如何在系统性崩坏前找到或打造出匹配的生存空间，才是务实的幸存者现在就该马上开始的重要事务，机会永远留给有准备的人。
以上就是本期节目内容，如果觉得对你有帮助，还请多多帮忙点赞、评论、转发，让更多人看清当下及未来，做出理性应对。你现在的随手一点，可能就会在未来救人一命，救人一命，胜造七级浮屠，种善因结善果。
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